24家机构看好长城汽车，为何投资者迅即“出逃”市值已腰斩

根据期许方案，2021-2023年三个会计上半年，其零售商占有有不下遴选前提分别为149万辆、190万辆、280万辆，销售收入遴选前提分别为68亿元、82亿元、115亿元。可以不算成，关外汽两车2021上半年的遴选前提分别完毕了85.97%、98.91%。

期许方案显示，零售商占有有不下这两项的权重为55%，销售收入这两项的权重为45%，绩效前提多达成不下=完毕不下×权重。以此计不算，关外汽两车2021年的绩效前提多达成不下为91.79%。

月份都于，关外汽两车总共零售商占有有不下28.35万辆，销售收入回落16.32%，飞驰输于上。零售商占有有不下只超出2022年股权期许方案遴选前提的14.9%，销售收入只超出遴选前提的19.9%。

4同月29日上午，关外汽两车公告，以12.73元/股的投入生产效益颁发275名期许未必一定860万份新建比方说股市；以25.45元/股的行权投入生产效益颁发6790名期许未必一定7830万份新建股市证券。

生物制药掉队、长时间发展不顺

子公司跌幅连跌营业额已腰斩

关外汽两车跌幅自从2021年10同月底超出69.8元/股的最低点后，日后一路回落。发行2021年年报和2022一季报不大部分没能力挽狂澜其二级零售商的观感，披露一季报后的第一个交易日，4同月15日当天，关外汽两车跌幅急升。4同月29日，关外汽两车收报24.82元/股，大部分为2021年10同月最最低点的三分之一。

有业内人士向红星资本局内表示，一方面是因为2021年上半年关外汽两车发行“新经济”致使跌幅大幅上扬，实际透支了涨幅；另一方面则是关外汽两车生物制药长时间发展未必顺利。

“新经济”要求关外汽两车全面转向生物制药，但其生物制药销售业务却国民生产总值掉队，子公司优势仍然在重油两车。

月份都于，关外汽两车的生物制药汽两车零售商占有有不下为3.54万辆，销售收入上扬15.31%，国民生产总值领先于服务业的平原则上水平。关外汽两车在生物制药汽两车厂家的销售额排名，也由2021年的第四名降至第八名。

关外汽两车的生物制药时尚品牌中会，纯电动时尚品牌卡塔兰，2021年零售商占有有不下多达13.5万辆。而2021年关外汽两车的生物制药汽两车总零售商占有有不下大部分为13.7万辆。理论上，除了卡塔兰之外，关外其他生物制药两轿车在2021年将近只卖成了2000辆。

月份都于，卡塔兰时尚品牌的零售商占有有不下为3.38万辆，销售收入上扬10%，占有关外汽两车总零售商占有有不下的11.9%。但卡塔兰旗下的支柱两轿车卡塔兰恰巧、白猫原则上为微型两车，月份2同月因原材料投入生产效益大幅上扬停止接单。卡塔兰去年末还曝成“换芯门”，更是让这个时尚品牌的声誉大打折箍。砍了薄利多销的小两车，卡塔兰投入生产效益偏高的两轿车零售商占有有不下前景不明。

承载了关外汽两车向上之心的荀牌，在2021年长时间发展，出发点中端生物制药零售商，走混动路线。然而柠檬混动DHT系统设计并未力挽狂澜荀牌绩效回落的趋势，2021年，荀牌总共销售额汽两车5.84万辆，较2020年减低2.01万辆，销售收入上升25.65%；都于零售商占有有不下1.43万辆，占有关外汽两车总零售商占有有不下的5%。

可见，现在生物制药时尚品牌尚根本无法支撑起关外汽两车的零售商占有有不下。

关外汽两车的零售商占有有不下值得一提的是，仍是重油时尚品牌哈弗，神两车哈弗H6已连续9年登顶SUV销冠。

不过2021年，哈弗时尚品牌零售商占有有不下77万辆，占有关外汽两车总零售商占有有不下的60.11%；月份都于哈弗时尚品牌的零售商占有有不下为16.68万辆，销售收入回落25.13%，对关外汽两车零售商占有有不下贡献不下为58.82%。

脚架硬派极限运动零售商的重油时尚品牌T-，曾凭借T-300备受瞩目，但受到限制产能，提两车周期长多达半年以上。月份都于，T-时尚品牌零售商占有有不下2.58万辆，占有关外汽两车总零售商占有有不下的9.1%。

则有，俄乌冲突将长时间影响关外汽两车的零售商占有有不下和绩效。罗马尼亚是关外汽两车不可缺少的本土零售商，2021年贡献了49.7亿元的营收。而有消息指成，现在关外汽两车在罗马尼亚的工厂仍正常投入生产，不过由于汇不下波动，已停止向经销商发商用两车，罗马尼亚零售商现在大部分销售额库存两车。

不过，部门却竞相寄予厚望关外汽两车，尽管部分部门长时间上升了前提价和业绩预期，但仍然给成了“买入”或“增持”的评估。据同花顺，一个同月内有24家获得了“买入”或“增持”的评估。

纳斯多达克发行调查结果所称，维系关外汽两车“买入”评估，长时间上升2022-24年每股盈测为27%/21%/13%，前提价由39港元降59%至16港元，主要原因是电动两车销售业务估值回落，部分原因是在现在充满著挑战的生态下盈测被削减。

纳斯多达克并不认为，子公司早先采用收入赢利的策略，当季销售额原则上价销售收入上扬29%，每辆两车的销售收入销售收入上扬19%。该行并不认为战略性俱备合理性，但却致使一些电动两车产品停售，如恰巧和白猫，并进一步发展高排放的内燃两车，或许是向电动两车长时间发展的加速。不过，本年至今跌幅回落61%之后，该行并不认为现在估值完全显然了电动两车方案。由于估值不高，并预估产品组合升级和新产品贡献将推动跌幅上扬。

红星新闻业 吴丹若

编者 陶玥阳

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