杨德龙：全面点出巴菲特2022年致股东的信！

许诺，这一点许多人我们研习。

他的的公司海外投资可口可乐早已超越仅有40年，经常性持有优质的公司为他的的公司孕育了高额的利润。许多人关注的是他的的公司海外投资苹果的公司取得仅有1000亿美元的许诺相当是因为苹果的公司涨了很多，也不是在苹果的公司20世纪顺利完成的，而是在苹果的公司早已被选为21世纪第一大营业额的的公司，营业额超越1万亿美元的时候海外投资的。因为他极其显现出乎意料苹果的公司的公司的基本面以及才华横溢的顾问运营官库克，他在和信中所知道库克将苹果的公司产品的用户视为自己的初恋，这无可厚非。这也知道明即使海外投资营业额相当大的顶上大的公司，如果因为顶上大的公司净资产好，绝不重仓反而相当需要贡献更多的利润。他的的公司在海外投资上中轴的大体上都是各行业的顶上股，这和我经常性以来显现出乎意料白龙马股是是一样的价值观。一些优质顶上股具备经常性的海外投资实用价值，而每一轮市场的下跌其实都为大家内置优质顶上股导致了机就会。在举例来知道A股市场整体低迷的时候，很多优质顶上股大幅下跌在此之后，我们仔细去读他的的公司2022年致股份的和信就会更不具知道服力。一些被错杀的优质顶上股或者是优质顶上基金会具备了来得好的内置实用价值。

第二个许多人关注的令人难忘是，穆尔贝克哈撒韦虽然持有3500亿美元的居住权负债，但是仅仅留着大量的支票仓位在负债负债表中所，包括1440亿美元的支票和支票等价物。也就是知道，遗留下来20%到30%大约的支票仓位，并没满仓内置居住权负债。他的的公司在和信中所知道，康拉德和我已承诺，穆尔贝克哈撒韦将显然持有大约300亿美元的支票和等价物，我们希望的公司在财务上正因如此，从不依赖于邻居甚至朋友的善意，我们都喜欢睡个好觉，我们希望我们的债权人、人寿保险索赔人和你也这样想到。持有支票仓位可以来应对可能时有发生的一些大尺度环境的变异，可能发现的一些股票市场，而通过持有大量的支票也可以在时有发生股票市场的时候从容的去中轴一些优质的负债。虽然他的的公司在和信中所知道他对于居住权负债有轻而易举的一般而言，在他少年时期，1942年3月初11日最早买了三股Cities Service的额度的时候就第一次乏善可陈显现出这种热情，当日东京证券交易所股票价格收于99点，而直到现在则是超越36000点大约。作为加拿大人，他的的公司忘记不想到空加拿大，从而取得了经常性海外投资的此时此刻，这也是想到实用价值海外投资的基础，因为你只有相和信经常性是向内的，才绝不在股票市场的时候抄底。所以作为中所国人，我建言我们忘记不要想到空中所国，因为没人通过想到空奋斗来解决问题经常性全胜的，我们要坚定想到好、想到多中所国，从而和奋斗的发展一同取得财富的投放。他的的公司在海外投资中所显然保留20%到30%大约的支票仓位这一点也许多人我们研习，从而相当需要更好的来应对市场大幅的波动。穆尔贝克哈撒韦现有在大的公司中所80%大约的仓位，由于经过了几年的牛市在此之后，美股的购入价普遍处于高位，这些也亦就会严重影响到他的的公司海外投资大的公司的热情，因为他更喜欢在股票市场的时候去买。

第三个令人难忘是股份转让，穆尔贝克哈撒韦仅仅热衷于通过转让来提升股份居住权。他的的公司在和信中所知道通过三种方式增加股票市场海外投资实用价值，第一种是极其不可忽视的，即通过内部上涨或者购入来提高穆尔贝克哈撒韦入股业务的经常性盈利潜能。第二是购买许多很好或者优秀的公司的非入股均的股票市场，但是直到现在仅有乎没发现什么能让我们惊讶的东西，也从一定素质上暗示举例来知道美股很多股票市场的购入价较高，这相当大素质上是因为经常性低利率主导所有生产性海外投资的价格上涨，无论是股票市场，油田还是农场都是一样。第三个孕育实用价值的途径就是转让穆尔贝克哈撒韦的股票市场，通过转让来持有人纸钞外的股份，可以提升每股利润，从而增加了股份的实用价值。转让对穆尔贝克哈撒韦的股份来知道变得很有意义，依然两年中所，月初份2019年末，穆尔贝克哈撒韦转让了外部纸钞股的9%，资金顺利完成517亿美元。可见大大量转让是提升股份实用价值的不可忽视因素，这一点也许多人国内外很多支票流充沛的优秀大的公司效仿，通过转让可以向市场高能量积极的和瞬时。

这封和信里还有很多精采的内容，因为篇幅极少就不给大家一一来讲到解，建言大家仔细读物译者，相辅相成举例来知道内部市场的实际来想到好海外投资的决策。研习他的的公司的实用价值海外投资价值观要付诸行动，而不是滞留在理论上，而想到实用价值海外投资是一场修行者，极其不可忽视的是知行合一，克服人性的弱点，从而取得经常性海外投资的全胜。

（论据备注，海外投资需谨慎，封面配图显现应是：网络）

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